02.03.2021Рі.

Цены на нефть после исторических мартовских минимумов по отрицательным ценам (сорт WTI) взлетели в космос в течение года. � подтвердили репутацию весьма подвижного спекулятивного актива�. Добавим, что столь быстрое восстановление за год к практически ДОковидным уровням в первой половине 2020го года не осмелился предсказать Н�КТО.

Brent, неделя.

РњС‹ считаем, что разговоры Рѕ СЏРєРѕР±С‹ предвосхищении нефтью Р±СѓСЂРЅРѕРіРѕ восстановления СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё Рё соответственно СЃРїСЂРѕСЃР° – РІРѕ РјРЅРѕРіРѕРј РѕС‚ лукавого. Р’Рѕ РІСЃСЏРєРѕРј случае нефть как РјРёРЅРёРјСѓРј ПЕРЕпредвосхитила возможное оживление. Да, СЃРїСЂРѕСЃ РІ РђР·РёРё восстановился быстро, Китай начал закачивать «РІ пещеры» РїРѕ смешным ценам как РЅРµ РІ себя. РќРћ! Ожидания быстрого возвращения СЃРїСЂРѕСЃР° СЃРѕ стороны промышленности Рё индустрии перевозок РЅРµ оправдываются Рё, похоже, РЅРµ оправдаются. Саудовская Аравия РїРѕ-РІРёРґРёРјРѕРјСѓ чувствует РїРѕРґРІРѕС… Рё всеми силами стремится сохранить ограничения ОПЕК+, даже жертвуя своей добычей. Р�ндексы промпроизводства развитых стран очень нехотя возвращаются Рє доковидным СѓСЂРѕРІРЅСЏРј, Р° снижение СЃРїСЂРѕСЃР° РІ мировых перевозках РїРѕ-РІРёРґРёРјРѕРјСѓ будет носить длительный отложенный характер, Р° это значительная доля общемирового СЃРїСЂРѕСЃР°. Резервуары Китая РЅРµ резиновые, наблюдатели отмечают, что прыти Сѓ крупнейшего покупателя РІ ближайшие месяцы поуменьшится. Технические трендовые индикаторы РїРѕ нефти Р·Р° последние 10 лет РЅРµ находились РІ такой перекупленности так долго РЅРёРєРѕРіРґР°. Р’ копилку идеи Рѕ перекупленной РІ моменте нефти также сообщения Рѕ заметной роли РІ этом празднике жизни алгоритмических фондов, чьи программы СЃ уровней 60-62 дали команду РЅР° тотальную РїРѕРєСѓРїРєСѓ РїРѕ любым ценам. Рљ чему РјС‹ РІСЃРµ это? Рљ инвестиционной торговой идее – продажа нефти.

Считаем многообещающей продажу нефти СЃ уровней 65-67 долларов СЃРїРѕС‚, цели РІ районе 55 долларов, стоп – 69-70 долларов. Воплотить идею можно через продажи фьючерса РЅР° Мосбирже или иностранной площадке. Также РІ случае согласия СЃ целями коррекции 55-56 долларов через 3 месяца неплохим вариантом смотрится РїРѕРєСѓРїРєР° РёСЋРЅСЊСЃРєРѕРіРѕ медвежьего РїСѓС‚-спреда РЅР° Brent, например 56 РЅР° 61, соотношение убыток/РґРѕС…РѕРґ РЅР° дату экспирации (РІ спредах лучше сидеть РґРѕ нее) – 1 Рє 1.7

Резюме. Нефть слишком долго феерит наверх, Р° деревья, как это известно РЅР° WS в�є, РЅРµ растут РґРѕ небес. Р�ндикаторы тренда РІ Р·РѕРЅРµ дичайшей перекупленности уже давно. Попытка продажи нефти выглядит оправданной. Разумеется, СЃ соблюдением стопа РїРѕ направленной позиции. Рђ спред СЃ гарантией ограничения потерь – для нефтяных медведей-консерваторов.

Михаил Алтынов, директор РїРѕ инвестициям РђРћ “Р�Рљ “Питер-Траст”.