В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:

Заявления представителей ФРС

Лимит госдолга США

Макростатистика

В МИРЕ.

Вчера на рынке преобладали risk-off настроения. Доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли примерно на 5 б.п. до 1,54% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 1,51% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись снижением – S&P500 упал на 2,04%, Dow Jones на 1,63%, а NASDAQ потерял 2,83%.

Во вторник глава ФРС Джером Пауэлл и Министр Финансов Джанет Йеллен выступили в Конгрессе США. Дж. Пауэлл вновь напомнил рынку о скором начале сворачивания программы покупки активов, но при этом он подчеркнул, что пока рано говорить о достижении целей, необходимых для повышения ставки. О том, что сворачивание программы QE будет анонсировано в начале ноября вчера заявил и глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард. Он отметил, что такие действия будут перенесены на более поздний срок лишь при условии «очень большого шока». Что же касается ставки, то Дж. Буллард поддерживает ее повышение двумя шагами уже в 2022 году. Вчерашние заявления о перспективах скорого ужесточения денежно-кредитной политики усилили негатив на рынке, позитива не добавляют и новости вокруг процесса повышения лимита госдолга США. Так, законодатели вчера вновь не смогли договориться – республиканцы заблокировали законопроект по повышению лимита госдолга. Как вчера подчеркнула Дж. Йеллен, если лимит госдолга не будет повышен, то рынок ждет финансовый кризис в «огромных масштабах». Возможность развития такого сценария, несомненно, усиливает негатив на рынке, и инвесторы пока не расположены к проявлению повышенного рискового аппетита.

Что касается макростатистики, то вчера были опубликованы августовские данные по оптовым запасам в США. За месяц они выросли на 1,2% м/м после более скромного роста на 0,6% м/м в июле. Консенсус-прогноз Bloomberg при этом предполагал рост показателя на 0,8% м/м в августе. Такие данные пока не поддерживают нарратив о замедлении экономического роста, но более негативным оказался опубликованный вчера в США индекс потребительского доверия. Так, в сентябре он снизился до 109,3 п. – минимума за семь месяцев. Рынок при этом ожидал, что в сентябре показатель составит 115 п. И оценка текущей ситуации, и дальнейшие краткосрочные ожидания потребителей ухудшились, но индекс ожиданий снизился относительно сильнее. Такие данные могут свидетельствовать о том, что потребители стали более негативно воспринимать ситуацию с инфляцией и с распространением новых штаммов вируса, ожидая ее дальнейшее ухудшение. Впрочем, особо сильной реакции на вчерашнюю макростатистику на рынке не наблюдалось.

Большую часть вторника фьючерсы на нефть марки Brent росли, в моменте превышая отметку в $80/барр. Но под конец дня они перешли к снижению – по итогам вторника они снизились на 0,6% до $79,09/барр. Сегодня фьючерсы Brent снижаются на 0,9% и торгуются около $78,4/барр. Постепенное восстановление работы нефтяных объектов в Мексиканском заливе после ураганов оказывает давление на котировки. Такой процесс отразился и в данных по нефтяным запасам в США за неделю от Американского института нефти (API). Так, запасы выросли на 4,13 млн барр., в то время как рынок ожидал их снижения на 2,33 млн барр. Если сегодняшние официальные данные по запасам от Минэнерго США подтвердят оценку API, то нефтяные котировки могут усилить свое снижение. Определенный негатив связан и с сообщениями о том, что США продолжают переговоры с ОПЕК+ в попытках снизить цены на нефть. На этом фоне дальнейшее снижение фьючерсов Brent видится все более вероятным, но значительно упасть нефтяным котировкам не позволят высокие цены на энергоресурсы в целом. Вероятно, фьючерсы Brent на этой неделе не смогут опуститься существенно ниже $76/барр.

НАШИ ОЖИДАНИЯ.

Вчера курс USDRUB вырос на 0,4% до 72,78 руб./$, другие валюты EM также во вторник слабели. Сегодня курс USDRUB слабо снижается и находится около 72,75 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Сегодня рубль окончательно потерял поддержку налогового периода, негатив для рубля усиливается и снижением нефтяных цен. Сегодня, помимо переговоров президентов РФ и Турции, не ожидается принципиально значимых для рубля событий, и курс USDRUB, вероятно, останется на текущих уровнях с перспективой к умеренному росту. Инвесторы продолжат следить за ситуацией с китайским застройщиком Evergrande и за процессом одобрения законопроектов по повышению госдолга США и введению новых санкций против РФ. При негативном развитии ситуации курс USDRUB может сегодня преодолеть отметку в 73 руб./$, впрочем, более вероятным сценарием видится его закрепление ниже этого уровня.